50万元就能达到最低门槛散户同样应该用好股指期

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50万元就能达到最低门槛散户同样应该用好股指期货

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  股指期货又进一步解禁,至此三个品种的保证金率下调至10%和15%,日内交易手续费也大幅降低,单日成交也能做到50手,在这次解禁之后,普通的中小投资者投资股指期货已经基本没有障碍,中小投资者也能更好地用股指期货为自己的投资保驾护航了。

  股指期货有三大功能,价格发现、套期保值、资产配置。其中,价格发现主要是对股票投资者的意义。例如,股票投资者在看不出来后市涨跌的时候,就可以参照股指期货的升贴水来观测其他投资者对后市的看法。具体来看,当股指期货长期保持贴水交易的时候,说明多数投资者都认为股市的后市仍有调整的需要。但当某一个时间点时,股指期货由贴水转向平水甚至是升水,那么此时股市可能也就有机会从熊市转变为牛市,或者至少是一波力度比较大、时间比较长的反弹行情。

  实际上,机构投资者使用股指期货的主要功能还是套期保值和资产配置。而中小投资者也应该使用好这两个功能,因为它们真的能让投资更加安全或者资金效率更高,这也是普通投资者使用股指期货的最好路径。

  先说套期保值,假如某投资者看好贵州茅台,认为贵州茅台未来业绩和成长性都会很好,于是就买入了贵州茅台股票。但是茅台虽好,如果大势不理想,茅台的股价也会调整或者涨幅受限。此时投资者就可以在买入50万元茅台股票的同时做空一手上涨50股指期货,这样一来,就能适度回避股市下跌的系统性风险,投资者实际上持有的仅仅是贵州茅台的自身经营部分,即牛市熊市对投资者来说不再重要,重要的只是自己选股的能力。

  再说资产配置,假如投资者认为股市将会上涨,但是自己却不善于选股,希望通过购买指数基金来分享牛市的成果,那么他可以买入100万元的基金,同时也可以做多1手沪深300股指期货。未来当股市上涨的时候,投资者持有两种资产所获得的收益差不多,但是买入指数基金需要100万元现金,而做多一手股指期货可能只需要10万元左右的保证金。

  所以本栏说,股指期货其实更适合普通投资者使用,它不是洪水猛兽,也不是什么高精尖技术。投资者只要有50万元的投资资金,就能达到股指期货开户的最低门槛,开户完成之后,并不需要账户内时刻保持50万元的资产,只留下10万元左右即可,余下的40万元可以去买入股票。如果使用融资融券账户买入股票,股指期货进行套期保值,将能把资金效率提升至极致。