张平612铜锌期货日报

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张平612铜锌期货日报

  期市:锌价一路走弱,隔夜沪锌高开,但上行乏力,特朗普再度施压指出除非回到之前的共识,否则宁愿不达成协议,避险情绪回升,日内黄金白银上涨,日内基本金属大多走弱。截止收盘,ZN1908合约收盘跌0.25%至20245.LME锌价下跌0.64%至2503,沪伦比小幅下行至8.09。

  现货:SMM0#锌21130-21230均价21180跌40;对当月合约贴水扩大25至100,当月-下月月差扩大90至660。上海0#锌对1906报贴水130至贴水100,天津0#锌对1906合约贴水200至贴水100附近,广东0#锌对1907合约升水500-520。下游入市采购寡淡,市场货源充裕,贴水幅度进一步扩大。

  库存:LME库存增加625吨至101925吨;上期所仓单增加3063吨至37834吨。

  操作建议:现货贴水情况进一步扩大,而且当月-下月价差也进一步扩大,反映现货和期货远期都较为悲观,当前的冶炼厂到手加工费已经处于2015年精矿紧缩周期以来的最高值,锌锭供应增加及累库是大趋势,基本面无支撑。宏观面月底G20峰会即将到来,但中美领导人是否会面依旧无信号,宏观谨慎情绪依旧,维持前期看空策略,止损设20600.

  期市:沪铜高开低走,前期宏观乐观情绪褪去,避险情绪再度袭来,G20在即,特朗普再度对华施压,日内中国公布的5月CPI创15个月新高为2.7%,经济滞胀压力增大.截止收盘,沪铜1908跌0.39%至46480;LME铜价震荡走弱,截止收盘跌0.4%至5867.5,沪伦比小幅上涨至7.92

  现货:SMM1#电解铜报46550-46700均价46625跌140,对当月合约报升水50-升水100,均值升75,较前一交易日跌30。平水铜报升50-升60,升水铜报升90-100,湿法铜报贴20至平水。升水连续三个交易日下行,主因供应充裕,消费疲软,临近交割月隔月价差仅在20-30元/吨区间,升水仍有下行空间,市场供大于求。

  操作建议:国内现货无支撑,盘后公布的中国5月社融数据高于前值,但低于预期,预计难扭转铜价颓势,建议在46600附近空CU1908,止损设47000

  1.上海0#锌主流成交21150-21200元/吨,双燕、驰宏成交于21210-21270元/吨,0#普通对6月报贴水130-贴水100元/吨;双燕、驰宏报贴水50-贴水40元/吨。1#主流成交于21080-21140元/吨。沪锌1906合约盘中窄幅震荡,早市收于21270元/吨。月差再次扩大,现货贴水进一步回落,受制于交割条件,市场可做仓单与不可做仓单同一品牌报价成交差异逐步明晰,早市报价集中于贴水110-贴水100元/吨左右,可做仓单货源成交相对活跃,其他品牌乏人问津,贸易商间长单交易以网均价下浮10-20元/吨左右成交相对活跃,第二交易时段报价进一步下调10-20元/吨左右;因下游直发到厂货源增加,沪市下游实际消费参与较为寡淡,贸易商间以交割及长单交易主导,部分持货商大贴水离市观望,总体交投仍显平淡。

  2.天津市场0#锌锭主流成交于21070-22570元/吨,0#普通品牌主流成交于21070-21210元/吨,对1906合约贴水200-贴水100元/吨附近,津市较沪市由昨日贴水10元/吨扩大至贴水50元/吨附近。炼厂正常出货,市场货源流通较为充裕。持货商主动扩大贴水积极出货,早间集中报价在对06合约贴水200-贴水100元/吨附近,部分持货商报在对07合约升水400元/吨附近,基本等同于对06合约贴水170元/吨左右。然市场畏跌盼跌情绪交织,多以官网为主,询价与成交情况明显转弱,今日市场成交货量明显转少,以低价品牌驰宏百灵等货源成交为主,总体市场交投情况较昨日再度降温。0#紫金,红烨,百灵,驰宏,西矿等成交于21070-21210元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于21020-21160元/吨。

  3.广东0#锌主流成交于21170-21240元/吨,粤市较沪市维持在平水附近。对沪锌1907合约升水500-520元/吨附近。炼厂正常出货,市场延续昨日交投,成交多以可交割货源为主,报对沪锌1907合约升水500-510元/吨附近,持货商出货变现积极性亦相对较高,市场货源较为充足下,前期成交多以升水500元/吨为主,随后月差稍有扩大后,持货商跟随调价,成交升贴水后多以510-520元/吨为主,下游成交仍显清淡,少有问询,实际消费仍较差,今日成交主由贸易商贡献,成交货量基本持平昨日。 0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21170-21240元/吨附近。

  4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水100元/吨,平水铜成交价格46550元/吨~46660元/吨,升水铜成交价格46600元/吨~46710元/吨。沪期铜上冲受阻,回落至46500元/吨一线。市场货源宽裕,持货商出货换现意愿强,早间报价升水70~110元/吨,几无成交。市场无人响应,询价氛围也淡,持货商率先放松平水铜报价,自升水60元/吨降至升水50元/吨且仍有压价空间,好铜下调至升水90元/吨左右报价;湿法铜与昨日维稳持平于贴水20元/吨~平水。供应充裕,消费疲软,投机谨慎,贸易流量大减,临近交割隔月价差仍仅在20-30元/吨区间,升水下滑乃趋势所在,供大于求特征明显。

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