【精选】宝城期货沪胶周报

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【精选】宝城期货沪胶周报

  全球经济下行预期增大倒逼流动性转向宽松预期,本周沪胶期货1909合约呈现先扬后抑的走势,期价最高上攻至12550元/吨一线受阻后出现回调,刚好打到上升通道上轨线压力,目前胶价中期上升趋势依然未破,下方40日和60日均线有望给予支撑。在供应压力增大与需求端乏力的背景下,宏观面流动性预期好转,二者多空博弈行情演绎将导致胶价呈现震荡上行的走势。

  1.6月6日,发改委等印发《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》。《方案》提出,严禁各地出台新的汽车限购规定,已实施汽车限购的地方政府转向引导使用。不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。汽车限购放宽或相关利好汽车消费政策的出台,会有效引导压抑的潜在需求释放,带动行业进入被动去库存阶段,实现新一轮复苏。

  2.预测美联储货币政策最具前瞻性的指标之一、芝商所(CME)旗下的“美联储观察”最新数据显示,市场参与者预计,美联储今年9月维持利率不变的概率仅为8.1%,降息25个基点和降息50个基点的概率分别为37.6%和45.0%,总体预计将降息的概率高达82.6%。。

  3.中国海关最新统计数字显示,2019年5月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计50.7万吨,环比下跌8.98%,同比去年5月64.9万吨下跌21.88%。1-5月累计进口263.5万吨,累计同比下跌3.44%。

  4.今年以来,受到宏观经济增速放缓、消费信心不足、消费者对市场促销政策的预期等因素影响,汽车市场需求明显放缓,国六标准提前实施进一步加剧了消费者的观望情绪,多重因素叠加的作用超出了行业的预期,导致2019年汽车市场大幅下滑,国五车辆库存积压,企业效益水平明显下滑。中汽协会通过调研,结合“国六提前实施”相关情况和行业企业意见,针对国六排放标准贯彻实施与生态环境部大气环境司进行了沟通和交流,表达了汽车行业坚决支持国家大气污染治理各项政策的明确态度,客观反映了当前汽车产业发展态势和行业企业关于“国六提前实施”的具体情况,并就做好国五车库存消化以及国五切换国六工作形成了基本共识。

  5.云南西双版纳产区虽然高温干旱气候略有缓解,但胶水产量依然偏低,特别是胶块量比较紧缺。目前原料胶水收购价主流在10.7-10.9元/公斤;胶块收购价在10.3-10.5元/公斤,价格仅供参考。

  6.乘联会发布5月国内乘用车销量数据,数据显示,5月狭义乘用车累计销量约为158.2万辆,环比增长4.8%,同比下降12.5%。其中,轿车销量约为80.5万辆,同比下降13.2%;SUV销量约为66.9万辆,同比下降9.6%;MPV销量约为10.8万辆,同比下降22.9%。

  7.越南海关最新公布的数据显示,2019年5月份越南橡胶出口总量为7.75万吨,较四月份出口量环比上涨2.7%,同比减少28.80%;1-5月天然橡胶总出口量为49.17万吨,同比去年同期增加11.2%。其中5月份出口至中国5.06万吨,环比下降0.5%,同比下降36.39%;1-5月出口至中国32.02万吨,同比去年同期增长15.76%。5月份越南橡胶进口总量为5.57万吨,环比增长8.6%。

  8.国家统计局12日公布的数据显示,5月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,环比较上月持平;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨0.6%,涨幅比上月回落0.3个百分点,环比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.1个百分点。国内CPI同比涨幅已连续3个月处于“2时代”。专家分析认为,受鲜果、猪肉等食品涨价影响,5月CPI同比上涨2.7%,符合市场预期。未来CPI缺乏显著反弹动力,通胀卷土重来的担忧没有充分依据,CPI全年能够保持在合理水平,通胀温和可控。

  9.中国人民银行12日发布金融统计数据显示,5月我国人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增313亿元。央行数据显示,5月末人民币贷款余额144.31万亿元,同比增长13.4%,比上年同期高0.8个百分点。5月份,以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加4677亿元,以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元。从货币供应看,5月末,广义货币(M2)余额189.12万亿元,同比增长8.5%,增速与上月末持平,比上年同期高0.2个百分点;狭义货币(M1)余额54.44万亿元,同比增长3.4%,增速比上月末高0.5个百分点,比上年同期低2.6个百分点。

  10.同日发布的社会融资数据显示,5月末社会融资规模存量为211.06万亿元,同比增长10.6%。5月份社会融资规模增量为1.4万亿元,比上年同期多4466亿元。

  11.中国汽车工业协会12日公布数据显示,5月份我国新能源汽车产销完成11.21万辆和10.44万辆,比上年同期增长16.91%和1.8%,新能源汽车产销保持稳步增长。

  12.2018-2019财政年印度天然橡胶产量为64.8万吨,橡胶委员会预计在2019-2020财政年天然橡胶产量将增加10%,达到75万吨。橡胶委员会主席兼执行董事认为,由于采取了提高橡胶生产的措施, 2019-2020年喀拉拉邦的种植面积将从2018-2019年的64万公顷增加到66.5万公顷。在2017-2018年印度天然橡胶消费量为111.22万吨,由于经济增长及进口关税和对轮胎的反倾销税等措施的支撑,2018-2019消费量年增加到121.2万吨,预计2019-2020年天然橡胶消费量可继续增加至127万吨。初步估计,2018-2019年的印度天然橡胶产量为64.8万吨,比上一财年的69.4万吨减少了6.6%。由于降雨过多和洪水的影响,导致产区落叶饼高发,致使2018-2019财政年实际产量低于预期水平。

  13.根据印尼海关最新公布的数据显示,印尼2019年4月份天然胶出口量为24.72万吨,环比增长23.13%,同比减少12.74%。其中标准胶出口23.33万吨,混合胶0.79万吨,烟片胶0.42万吨。1-4月印尼天然橡胶出口总量为85.68万吨,较去年同期下滑16.14%。

  14.中国橡胶工业协会秘书长徐文英在参会时表示,在国际贸易摩擦增多、汽车产销量下滑等多个不利因素影响下,今年我国轮胎出口压力巨大,全钢胎出口已出现负增长。我国的轮胎出口量要占到总销量的40%左右,整个行业对出口的依赖程度非常高,出口形势不好可以说会直接影响到全行业的效益。据徐文英介绍,今年第一季度,全行业半钢胎的出口量为48万吨,同比增长了5.4%,但用胶量最大的全钢胎在当期的出口量却同比降低了3.2%,出口量为76.6万吨。

  15.EIA(美国能源信息署)在6月的短期能源展望(STEO)报告中下调了2019-2020年原油需求预期,将2019年全球原油需求增速预期下调16万桶/日至122万桶/日,将2020年全球原油需求增速预期下调11万桶/日至142万桶/日。这在情理之中,因为经济下行必然带来燃料消费的下滑。但EIA同时下调了美国原油产量预估,预计2019年美国原油产量为1232万桶/日,此前预期为1245万桶/日;预计2020年美国原油产量为1326万桶/日,此前预期为1338万桶/日。2019年美国原油产量一次性下调13万桶/日超出预期,值得注意。此外,美国石油协会(API)公布的数据显示,截至6月7日当周,原油库存意外增加485万桶,预期减少47.2万桶;汽油库存增加82.9万桶;精炼油库存减少346万桶。

  16.2018-2019财政年印度天然橡胶产量为64.8万吨,橡胶委员会预计在2019-2020财政年天然橡胶产量将增加10%,达到75万吨。橡胶委员会主席兼执行董事认为,由于采取了提高橡胶生产的措施, 2019-2020年喀拉拉邦的种植面积将从2018-2019年的64万公顷增加到66.5万公顷。在2017-2018年印度天然橡胶消费量为111.22万吨,由于经济增长及进口关税和对轮胎的反倾销税等措施的支撑,2018-2019消费量年增加到121.2万吨,预计2019-2020年天然橡胶消费量可继续增加至127万吨。

  沪胶整体下滑,上海市场天然橡胶报价下跌100元/吨左右。参考报价如下:16年云象全乳报价11650元/吨,17年云象、金凤、广垦全乳胶参考报价11800元/吨,17年宝岛全乳胶报价11750元/吨,18年宝岛全乳胶报价12000元/吨;18年越南3L参考价格12100元/吨;泰国烟片主流参考报价13450-13500元/吨。价格仅供参考,实际成交商谈为主。

  沪胶下跌,山东天然橡胶市场报价走低50-100元/吨,商家报盘正常,以实单成交商谈为主。参考报价如下:17年宝岛、中化全乳报价在11800元/吨,17年广垦全乳报价11850元/吨,17云象全乳报价11850元/吨,16年宝岛、中化全乳报价11550-11700元/吨;18年标二参考报价12200元/吨;越南3L胶靓货报价12150-12200元/吨,越南3L混合报价在11900-12000元/吨;马泰混合胶报价12100-12200元/吨;泰国3#烟片报价13450-13500元/吨,越南小烟片报价12600元/吨,印尼1#烟片报价16800元/吨,价格仅供参考,实单具体商谈。

  沪胶弱势震荡,四川市场天然橡胶市场主流报价窄幅调整。19年全乳参考报价在12300-12400元/吨;3L小厂靓货参考报价12500-12600元/吨;标二胶报价11800元/吨;价格仅供参考,实单商谈确定。

  沪胶小幅下探,浙江地区天然橡胶市场报价暂时小跌50-100元/吨。商家暂且正常报盘,询盘一般,实单倾向具体商谈;浙江市场参考报价如下:17年宝岛全乳胶报价11900-12000元/吨;越南3L胶市场报价12300-12350元/吨,越南小烟片参考报价12600元/吨;泰国17年3#烟片货源稀少,参考报价13600-13700元/吨;报价仅供参考,实单具体商谈。

  沪胶震荡小跌,江苏天然橡胶现货市场主流报价下行100元/吨。参考报价如下:17年云象、金凤、广垦全乳自提参考11800元/吨;17宝岛全乳报11750元/吨;18年宝岛全乳胶报价12000元/吨;18年越南3L参考价格12100元/吨;泰国3#烟片报价稀少,少量参考报价13450-13500元/吨;买盘具体商谈。

  天津市场天然橡胶报盘小跌50-100元/吨,沪胶弱势小跌,市场报盘气氛尚可,整体成交一般。今日参考报价如下:17年宝岛全乳胶报价11700-11750元/吨;17年云象全乳胶现货稀少,参考报价11900元/吨;报价仅供参考,实单具体商谈。

  广东市场天然橡胶报价弱势小跌,越南3L胶不含增值税参考报价11750元/吨,越南3L胶含税参考报价在12500元/吨,市场现货有限,沪胶连续小跌,现货报价重心小幅下滑;报价仅供参考,实单商谈确定。

  沪胶弱势震荡,福建市场天然橡胶报价窄调。据卓创了解,越南3L胶小厂靓货参考报价在12400元/吨左右。价格仅供参考,实单具体商谈。

  沪胶弱势震荡,衡水天然橡胶市场报价基本持稳。参考报价如下:16年云象参考报价11900元/吨;17年云象全乳参考报价12000元/吨;19年标二报价12100元/吨;越南3L参考报价12200元/吨;17年泰国3#烟片参考报价13600-13700元/吨左右。价格仅供参考,具体成交商谈确定。

  沪胶弱势下滑,而进口天然乳胶现货货源极度稀少,少数持货商无意低价销售,泰国进口乳胶主流报价基本持稳。日内主流参考报价:三棵树603737)桶装新胶参考报价10800元/吨;黄春发桶装货源参考报价11200元/吨;非黄品牌散装乳胶船货报价10550-10600元/吨(7月船货);黄春发散装船货参考报价10750-10800元/吨;越南散装乳胶报价9450元/吨;国产浓缩乳胶散装报价8400-8500元/吨;价格仅供参考,实际成交存可议空间。

  沪胶弱势下滑,现货市场货源供应稀少,因此主流报价不多,泰国进口乳胶主流报价窄调。主流参考报价如下:三棵树桶装乳胶报价10900元/吨;黄春发桶装乳胶参考报价11000-11200元/吨;非黄品牌散装参考报价船货10700元/吨;黄春发散装乳胶船货报价10800元/吨;越南散装乳胶报价9450元/吨;国产国营浓缩乳胶散装参考报价8700元/吨;价格仅供参考,实单成交存可谈空间。

  目前市场进口现货货源稀少,而国产胶市场目前价格优势突出,国产成交气氛活跃。日内参考报价如下:三棵树桶装乳胶新胶参考报价10800-10900元/吨;黄春发桶装乳胶报价稀少,少量参考报价11200元/吨;黄春发散装乳胶船货报价10700元/吨;非黄品牌散装船货报价10500元/吨;越南散装乳胶报盘价格9450元/吨;国产浓缩乳胶参考报价8400-8500元/吨;价格仅供参考,实单成交存可谈空间。

  江苏市场进口天然乳胶价格持稳,三棵树桶装乳胶报价参考10800元/吨,非黄散装参考10600元/吨;目前进口乳胶货源稀少,价格仅供参考,实单具体商谈。

  福建天然乳胶市场报价稳定。进口黄春发桶装乳胶参考价格在11400-11500元/吨周边送到,国产乳胶参考价格在8500-8600元/吨周边送到。市场现货不多,随行就市报价,价格仅供参考,实单具体商谈。

  本周国内丁二烯市场小幅整理,市场成交气氛较前期稍有改善。东北厂家出货尚可,压力稍有所缓解,短期市场或稍存一定支撑。北方部分厂家或仍存一定出货需求,但是短期暂无压力下,价格或暂无继续向下预期。华东方面低价货源亦相对有限,贸易商随行就市操作为主。预计下周国内丁二烯市场维持整理走势,华东丁二烯市场或在8600-8700元/吨波动,关注市场最新消息指引。

  本周国内乳聚丁苯橡胶市场报价区间走软,因供价继续下探,而终端补货意愿未有任何改善等,反而体现出明显的不买跌心态,业者出货承压,操盘商对行情预期走势仍存谨慎心态,多平于出厂价格报盘,实单再议,实盘出货速度未有改善,行情走势僵持。预计下周国内乳聚丁苯橡胶市场报盘区间窄调,实盘交易量有限。山东地区丁苯橡胶1502、1502E参考报价10900元/吨附近。

  本周国内高顺顺丁橡胶主流市场报价走低。交易日内销售公司BR9000出厂价格陆续下调200-300元/吨,市场报盘重心跟随走软。原料方面,丁二烯价格延续偏低,相关产品沪胶上行乏力弱势下跌,市场偏空因素较多,终端补货情绪愈发谨慎。故跌后整体市场交投仍无明显改善,成交消息有限。预计下周国内高顺顺丁橡胶市场价格或以弱势盘整为主。

  截止6月14日当周沪胶期货库存大幅增加,注册仓单小幅增加。周库存424445吨,较6月7日当周大幅增加1005吨;周注册仓单415140吨,较6月7日当周小幅增加270手。

  截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,较上期减少5.06万吨;其中,天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨;合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨;复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降,主要原因是目前保税区仓储政策影响所致,目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂,而实际供应压力则依然较大。

  东京商品交易所(TOCOM)公布的数据显示,截止2019年3月31日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为12490吨,较截至3月20日的12095吨增加3.27%。

  全球经济下行预期增大倒逼流动性转向宽松预期,本周沪胶期货1909合约呈现先扬后抑的走势,期价最高上攻至12550元/吨一线受阻后出现回调,刚好打到上升通道上轨线压力,目前胶价中期上升趋势依然未破,下方40日和60日均线有望给予支撑。在供应压力增大与需求端乏力的背景下,宏观面流动性预期好转,二者多空博弈行情演绎将导致胶价呈现震荡上行的走势。

  预计后市沪胶1909合约期价在11800-12300元/吨区间内震荡攀升。

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