弘业期货钢价反弹难以扭转弱势局面

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弘业期货钢价反弹难以扭转弱势局面

  连续停产的高炉仍达不到规定限产比例的,可再采取对高炉实施部分时间段停产的方式实施管控和限产”的要求。由于环保限产要求,钢厂生产积极性受限,而下游工地,尤其是北方地区,需求逐渐萎缩。

  经历过11月的大幅下挫,上周钢价走势忽上忽下,上演“过山车”行情,周一市场大幅补涨,到了周后期,在全国大范围雨雪降温天气的背景下,钢材需求进一步下滑,成交更是不济,钢价在上涨后小幅回落。

  钢材价格已经跌破长期上涨趋势线,但短期市场的悲观预期导致价格过分杀跌,在宏观预期缓解后,期价处于下跌后的反弹整理,由于信心普遍遭受极大的打击,供需两端没有显著的不对称利好出现下,钢价虽有反弹但要扭转态势仍面临压力。

  经历过11月的大幅下挫,近期钢价再次上演过山车。周一期货市场大幅补涨,但期货走势并不乐观,所以钢价高位回落300元/吨,当市场迷茫之际,市场再传环保限产消息,钢价再度大幅拉涨。到了周后期,在全国大范围雨雪降温天气的背景下,钢材需求进一步下滑,成交更是不济,现货钢价在上涨后小幅回落。上周钢价走势忽上忽下,上演“过山车”行情。铁矿石价格走势相对坚挺,完全收复下行空间,前期下行是市场情绪打压,本身供需不支持大幅下挫。

  本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.31%,环比上周降0.58%,同比增2.32%;高炉炼铁产能利用率78.81%,环比上周降0.5%,同比增5.33%,钢厂盈利率78.54%,环比增1.62%,日均铁水产量220.21万吨,环比上周降1.59万吨,同比增14.72万吨。

  从本周调研情况来看,新增检修高炉12座,复产高炉8座,检修高炉仍以华北地区为主,华东地区新增高炉例检现象;伴随近日钢价震荡反弹,部分钢企本周盈利状况有所好转;结合目前各区域限产政策来看,预计下周高炉检修仍有小幅放大迹象。

  本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.88%环比上期降0.83%,产能利用率75.67%环比降0.98%,剔除淘汰产能的利用率为82.11%较去年同期增4.36%,钢厂盈利率71.78%环比上周降1.23%。

  本周唐山地区164座高炉中有73座检修(含停产及2016年淘汰产能),检修高炉容积合计52310m3;;影响产量约103.09万吨,产能利用率65.82%,较上周降0.85%,较上月同期降6.22%,较去年同期涨26.34%,剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在73.53%,较上周降0.95%。

  本周,全国主要钢材社会库存797.77万吨,较上周减少25.06万吨;螺纹钢库存总量288.90万吨,比上周下降6.18万吨。建筑钢材生产企业库存182.10万吨,比上周下降26.29万吨。五大品种库存均有明显下降,钢厂库存和社会库存也同时下降,并且钢厂库存降幅要大于社会库存降幅。

  11月41城地产销量同比增速回升至2.4%,主因二线%,其中三四线城市因去年同期基数走低而有所回升。11月乘联会乘用车批零增速分别为-15%、-18%,较10月增速回落,再创新低。今年或迎来28年来首次负增长,也是改革开放以来前所未有之事。广交会出口订单数量仅增3%,而来自美国的订单数量锐减了30%,这是广交会有史以来最差的增长记录。11月六大集团发电耗煤增速-13%,较10月有所回升,但增速低于9月。12月前7天发电耗煤同比增速-11.9%,指向工业生产趋于稳定。

  11月我国以美元计价出口同比从10月的15.5%大幅回落至5.4%,国内需求趋弱,叠加去年同期高基数,11月我国进口同比从10月的20.8%大幅回落至3.0%。

  11月我国进口钢材105.7万吨,同比下降7.3%;111月我国累计进口钢材1216.0万吨,同比增长0.5%。

  河北唐山市发改委日前下发《关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》的通知。该通知要求:“按照市政府印发的《唐山市20182019年秋冬季钢铁行业错峰生产方案》,区政府、各钢铁企业应按照错峰生产期高炉完全停产方式实施管控和限产,不得采用焖炉等方式代替限产任务量;连续停产的高炉仍达不到规定限产比例的,可再采取对高炉实施部分时间段停产的方式实施管控和限产”的要求。消息刺激,钢价再度大幅拉涨。

  另据统计,截至11月28日,多地加速推进重大项目落地开工,11月累计项目达1721个,总投资10135.47亿元,房地产的新开工和施工面积都还有不错的增长,对短期需求仍有一定的支撑。与此同时,钢厂减产、检修也已逐步提上日程,逐步缓解钢价进一步下跌压力,间歇性超跌反弹随时可见,但反弹力度取决于限产幅度。

  由于不搞“一刀切”,企业和地方政府增加了与环保部门博弈的筹码,因此,企业纷纷不限产,或少限产,环比开工率和产能利用率虽然下降,但同比依然处于上升。虽然价格大幅下跌环保部门加强了政策执行力度,但宏观经济下行的大趋势下远月缺少大幅上行的条件,只是超跌后的反弹。

  铁矿石港口库存持续下降,而每日疏港量也处于下降趋势,铁矿石的供应压力在减轻;铁矿石和焦煤、焦炭价格的迅速上涨完全扭转了前期的下行预期,钢材价格也将得到成本支撑。

  钢材价格已经跌破长期上涨趋势线,然而,在一个月不到的时间里,钢价综合指数下跌了661.34,螺纹指数跌了768.3,兑现了绝大部分悲观预期。在宏观预期缓解后,期价处于下跌后的反弹整理。由于信心普遍遭受极大的打击,在供需两端没有显著的不对称利好出现下,钢价虽有反弹但要扭转态势仍面临压力。

  目前来看,钢市基本面不温不火,供需两弱。由于环保限产要求,钢厂生产积极性受限,而下游工地,尤其是北方地区,需求逐渐萎缩。即使市场有消息炒作,估计涨幅也会受限,钢市整体趋势并不太乐观,反弹高度需重点关注贸易商冬储情况。

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